OpenAI-jeva runda od 110 milijardi testira koliko dugo AI može živjeti na obećanju
Wikimedia Commons: Frito-Lay📷 AI-generated / Tech&Space editorial visual
- ★Dioničarska vrijednost OpenAI-a od 730–840 milijardi dolara višestruko premašuje godišnju zaradu od 20 milijardi, što stvara ozbiljne nedoumice o održivosti poslovnog modela.
- ★Troškovi infrastrukture i istraživanja u generativnoj AI su eksponencijalni, a profitabilnost ostaje izvan domašaja većine ključnih igrača u sektoru.
- ★Investitori kontinuirano ulažu unatoč upozorenjima o mehuru, što sugerira da tržište preferira spekulaciju o budućem potencijalu nad trenutnim financijskim performansama.
OpenAI je prošlog mjeseca zatvorio financijski krug od 110 milijardi dolara, procijenivši tvrtku na 730–840 milijardi. Spektakularna brojka — dok godišnja zarada stagnira na 20 milijardi. Za usporedbu, Ross Stores prodaje jeftinu odjeću i generira sličan prihod. Frito-Lay prodaje čips i također završava u istom rangu. Razlika? Nitko od njih ne traži stotinjaku milijardi da pokrije troškove.
Trenutna financijska struktura OpenAI-a podsjeća na poker partiju gdje se uloge penju, a nitko ne pokazuje karte. Godinama stručnjaci upozoravaju na AI mehur, ali investitori nastavljaju ulagati. Zašto? Jer spekulacija o budućem potencijalu trenutno nadjačava bilo kakvu računicu o profitabilnosti. Data centri gutaju struju, istraživački timovi gutaju milijarde, a rezultat je zarada koja bi bila solidna za regionalni lanac trgovina — ne za najveću tech investiciju u povijesti.
Pitanje koje se rijetko postavlja: tko će na kraju imati dovoljno kapitala da "odigra ruku"?
Najveća tech investicija u povijesti otkriva jaz između ambicije i stvarne zarade
Wikimedia Commons: Frito-Lay📷 © Tech&Space
Fenomen daleko nadilazi OpenAI. Globalno, kompanije su u posljednjih nekoliko godina utrošile stotine milijardi na AI infrastrukturu — od energetski izgladnjelih data centara do elitnih istraživačkih timova. Unatoč tome, globalne zarade u AI sektoru ostaju skromne. Izvještaji iz 2025. pokazuju da većina igrača tek približno doseže prag profitabilnosti, dok troškovi rastu eksponencijalno.
Tradicionalne industrije poput maloprodaje i prehrambene industrije generiraju stabilne prihode bez dramatičnih ulaganja u "revoluciju". AI sektor, nasuprot tome, tek traži svoju stvarnu ulogu u gospodarstvu. Investitori kontinuirano ulažu unatoč upozorenjima, što sugerira da tržište preferira narativ o transformaciji nad trenutnim financijskim performansama.
Međutim, mehuri pucaju kada očekivanja prestignu stvarnost. Razmak između 840 milijardi procjene i 20 milijardi zarade nije optimistična prilika — to je strukturni problem. Dok se uloge povećavaju, temelj poslovnog modela ostaje nejasan.
